Jak interpretovat burcující CPI nad 9 %
23. 7. 2022
Klíčová informace
Dne 13. července zveřejnilo ministerstvo práce červnový index spotřebitelských cen.
Růst CPI na 9,1 % naznačuje silnou inflaci.Jak všichni víme, Federální rezervní systém v poslední době zvýšil úrokovou sazbu třikrát za sebou.Proč s tak přísnou zpřísňující politikou inflace opakovaně dosahovala předchozích maxim?Byla měnová politika Federálního rezervního systému v konfrontaci s inflací neúčinná?
Dalším klíčovým bodem je, že jádrový CPI klesl na 5,9 % z 6 % z minulého měsíce, což je třetí měsíc poklesu jádrového CPI.
Jaký je rozdíl mezi CPI a Core CPI?
CPI (Consumer Price Index) je statistický odhad cenových změn konstruovaný pomocí cen výrobků a služeb souvisejících s každodenním životem lidí, včetně energií, potravin, zboží a služeb jako reprezentativních položek vzorku.Roční procentní změna CPI se používá jako míra inflace.Core Consumer Price Index měří změny cen zboží a služeb s výjimkou potravin a energií.
Vysvětlíme si zde pojem – flexibilita poptávky.
Lidé jsou velmi necitliví k cenám potravin a energií,
což jednoduše znamená, že se příliš nesníží, i když tyto ceny výrazně stoupnou.
Core CPI na druhé straně odkazuje na vysokou flexibilitu poptávky po zboží a službách.Když ceny porostou, lidé nevyhnutelně sníží své výdaje na nákupy a další služby.Core CPI proto přesněji odráží cenovou situaci.
Nicméně takové rozdíly mezi CPI a Core CPI
obvykle netrvají dlouho, nakonec se sblíží.
Neustálý klesající trend Core CPI také dokazuje, že zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému bylo účinné na inflaci.
Mít dosáhli jsme vrcholu inflace?
Během posledních tří měsíců byl CPI tažen především potravinami a energiemi.Od začátku roku ceny potravin a ropy prudce vzrostly kvůli volatilitě dodavatelského řetězce, ale inflaci způsobenou nabídkou nelze vyřešit pouze zvýšením úrokových sazeb.
Uvádí se, že Rusko a Ukrajina očekávají, že příští týden dosáhnou dohody o dodávkách obilí, což může zmírnit globální potravinovou krizi.Index cen potravin zveřejněný Organizací pro výživu a zemědělství Organizace spojených národů se v červnu rovněž snížil a odrazí se v cenách potravin CPI.
Nedávný pokles cen ropy také zmírnil tlak na rafinované ropné produkty a ceny benzínu v posledním měsíci směřovaly níže a očekává se, že klesnou ještě níže.
Očekávání amerických spotřebitelů ohledně růstu výdajů domácností v příštích 12 měsících navíc v červnu klesla, podle průzkumu Federálního rezervního systému zveřejněného 11. července, který rovněž předpovídá hrozící zpomalení poptávky.
Abych to shrnul, s oslabenou poptávkou a uvolněnou nabídkou může Federální rezervní systém ve druhé polovině roku zaznamenat „jasný pokles inflace“.
Očekávání zvýšení sazeb a snížení sazeb rostou společně
Červnová inflace šla daleko za očekávání trhu, což může vést k jestřábímu rozhodnutí Federálního rezervního systému se zvýšením základní úrokové sazby o 75 v červenci.
Nyní se očekávání trhu ohledně možného zvýšení sazeb Fed Funds o celý procentní bod vyšplhala na 68 %, což bylo o den dříve blízko 0 %.
S rychlým nárůstem nočních očekávání zvýšení sazeb Fedem v letošním roce však vzrostla i očekávání následného snížení sazeb.
Trhy nyní očekávají snížení až o 100 bazických bodů za rok od února, přičemž snížení o čtvrtinu bodu v prvním čtvrtletí je již plně oceněno.
Jinými slovy, Fed pravděpodobně ve druhé polovině letošního roku zvýší úrokové sazby více, než se očekávalo, ale snížení sazeb přijde také dříve v příštím roce.
Prohlášení: Tento článek byl editován AAA LENDINGS;některé záběry byly převzaty z internetu, pozice webu není uvedena a nesmí být bez povolení přetištěna.Na trhu existují rizika a investice by měly být opatrné.Tento článek nepředstavuje osobní investiční poradenství ani nezohledňuje konkrétní investiční cíle, finanční situaci nebo potřeby jednotlivých uživatelů.Uživatelé by měli zvážit, zda jsou zde obsažené názory, názory nebo závěry vhodné pro jejich konkrétní situaci.Investujte podle toho na vlastní riziko.
Čas odeslání: 23. července 2022