15.06.2022

Inflace t nalijte znovu studenou vodu!CPI překračuje očekávání

Téměř před dvěma týdny, po dubnovém zveřejnění nižšího než očekávaného cenového indexu PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index), na trhu bylo dobře.Předpokládá se, že existují první známky inflačního vrcholu a lidé začali předvídat, zda by příští data CPI mohla být také úžasná.

Před pátkem však JP Morgan uvedla, že nadcházející data CPI předčí očekávání trhu.Tato zpráva rozbila iluze trhu o ochlazení inflace.

Americké akcie po zprávách prudce klesly a výnos 10letého státního dluhopisu nadále rostl a prolomil hranici 3 %.

Ještě překvapivější je, že ministerstvo práce v pátek uvedlo, že index spotřebitelských cen vzrostl v květnu o 8,6 procenta oproti předchozímu roku, což je dokonce mnohem více než 8,3 procenta, které trh očekával.

Trh se téměř rozhodl, že navzdory mnoha opatřením přijatým Fedem se inflační tlaky upevňují a dokonce pokračují v růstu: přicházejí další šílená zvýšení sazeb.

Bude tomu však skutečně tak?Proč je inflace tak tvrdohlavá tváří v tvář tak tvrdému zpřísnění?

Naděje se schyluje   pomalu

Mnoho lidí přehlíží klíčovou statistiku inflace: Přestože měnová politika zpřísnila sazby výše, jádro CPI kleslo dva měsíce po sobě.

Základní CPI je index spotřebitelských cen, který nezahrnuje ceny potravin a energií.Je to pravdivější odraz toho, jak si ekonomika vede, protože nezahrnuje ceny komodit, které dočasně vzrostly z důvodů nabídky.

Celkový růst CPI je tažen především prudkým nárůstem cen energií a potravin, což je hlavní důvod, proč se jádrový CPI výrazně odchýlil od inflačního trendu.

Možná přijde obrat

Od začátku letošního roku vedl rusko-ukrajinský konflikt k prudkému nárůstu cen energií a potravin;dodávky surovin a meziproduktů potřebných pro průmyslovou výrobu v USA v rámci opakující se epidemie v Číně jsou nedostatečné a výkyvy v dodavatelském řetězci vedly ke zvýšení cen komodit.

Válka však nikdy nebude hlavním tónem a deficit nabídky způsobený epidemií se postupně zotavuje a dlouhodobý trend cen se nakonec vrátí do správných kolejí.

Bidenova administrativa navíc nedávno začala zaujímat stanovisko ke snížení cel vůči Číně.Ceny a inflace jsou přesně ty důležité otázky, které budou určovat, jak budou voliči hlasovat v průběžných volbách, a Bidenova administrativa, která se snaží účinně kontrolovat inflaci, pravděpodobně odstraní některá, dokonce všechna cla uvalená na Čínu.

Současná vysoká míra inflace je kontrolována nejen zpřísňováním měnové politiky, ale také snižováním celních sazeb, což může do značné míry snížit životní náklady a potlačit tak inflační trend.Některé studie naznačují, že odstranění dodatečných cel sníží růst CPI na přibližně 3,4 procenta.

To znamená, že Fed tak získá větší prostor pro politiku a Fed pak také přitáhne brzdu při jasném poklesu inflace.

Celkově lze říci, že ačkoliv očekávání inflace a zvyšování sazeb nejsou příliš optimistická, není třeba být příliš pesimistický.

Je důležité vědět, že po uvolnění pesimismu trhu může nejhorší okamžik pominout.

Věci se vždy zhorší, než se zlepší.

Prohlášení: Tento článek byl editován AAA LENDINGS;některé záběry byly převzaty z internetu, pozice webu není uvedena a nesmí být bez povolení přetištěna.Na trhu existují rizika a investice by měly být opatrné.Tento článek nepředstavuje osobní investiční poradenství ani nezohledňuje konkrétní investiční cíle, finanční situaci nebo potřeby jednotlivých uživatelů.Uživatelé by měli zvážit, zda jsou zde obsažené názory, názory nebo závěry vhodné pro jejich konkrétní situaci.Investujte podle toho na vlastní riziko.