Proč je základní sazba tak důležitá v myslích bank?
10. 10. 2022
Původ základní sazby
Před Velkou depresí byly úrokové sazby v USA liberalizovány a každá banka si stanovila svou vlastní úrokovou sazbu na základě zvážení nákladů na fondy, rizikových prémií a dalších faktorů.
V roce 1929 vstoupily USA do Velké hospodářské krize – jak se americká ekonomika zhoršovala, podniky se ve velkém zavíraly a příjmy obyvatel klesly.
Na trhu tak vznikla nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou po kapitálu a počet bonitních podniků a příjemců kvalitního úvěru rychle klesal.Bankovní sektor měl ale přebytek kapitálu a potřeboval najít místo, kam investovat.
V zájmu udržení objemu úvěrů začaly některé komerční banky záměrně snižovat úvěrové standardy, do cílové skupiny úvěrů byly zařazeny i některé málo kvalifikované společnosti, banky soutěžily o firemní zákazníky a začaly dokonce nabízet slevy na úrokových sazbách.
Výsledné účtování bank vedlo k výraznému nárůstu nevýkonných aktiv, protože banky s přerušeným kapitálovým řetězcem zkrachovaly, což recesi dále prohloubilo.
Aby zabránil zlomyslné konkurenci mezi bankami a reguloval trh spoření a půjček, zavedl Federální rezervní systém řadu opatření, z nichž jedním je základní úroková sazba – Prime Rate.
Tato politika prosazuje stanovení jediné referenční úrokové sazby, která by sloužila jako minimální úroková sazba pro půjčky, a banky by měly půjčovat za sazby nad touto optimální sazbou, aby se stabilizoval tržní řád.
Jak se počítá Prime Rate?
Loan Prime Rate (dále jen LPR) je úroková sazba, kterou komerční banky účtují za půjčky svým zákazníkům s nejvyšším úvěrovým hodnocením – tito nejbonitnější dlužníci jsou obvykle jedny z největších společností.
Ve 30. letech 20. století byla z iniciativy Wall Street Journal vypočtena LPR vážením 22–23 kotací 30 největších komerčních bank ve Spojených státech, vybraných podle pravidel pro stanovení LPR trhu a pravidelně zveřejňovaných v papírovém vydání Wall Street Journal a tato zveřejněná Prime Rate představovala spodní hranici všech úvěrových sazeb na trhu.
Mechanismus pro stanovení sazby LPR se vyvíjel téměř osmdesát let: Původně většina bank uváděla cílovou sazbu federálních fondů (FFTR), když měly banky vysoký stupeň svobody regulovat úrokové sazby.
V roce 1994 se však Federální rezervní systém dohodl s komerčními bankami, že LPR bude mít formu úplné fixace cílové sazby federálních fondů, přičemž vzorec je Prime Rate = cílová sazba federálních fondů + 300 základních bodů.
Těchto 300 základních bodů je střední hodnota, což znamená, že rozpětí mezi základní úrokovou sazbou a sazbou federálních fondů může kolísat mírně nad a pod 300 základními body.Po většinu období od roku 1994 se toto rozpětí pohybovalo mezi 280 a 320 bazickými body.
Počínaje rokem 2008, kdy se bankovní sektor stal koncentrovanějším a většinu bank skutečně ovládala hrstka bank, se počet bank uvedených v LPR snížil na deset, z nichž sazby LPR zveřejněné na Wall Street se změnily, když se základní sazby změnily. se změnilo sedm bank.
Se zavedením tohoto kotačního mechanismu komerční banky téměř úplně ztratily svou autonomii při úpravě základní sazby.
Proč bych se měl zajímat o Prime Rate?
Prime Rate, publikovaná Wall Street Journal, je ukazatelem úrokových sazeb v USA a jako základní sazbu ji používá více než 70 % bank.
Úrokové sazby spotřebitelských úvěrů jsou obvykle postaveny na této základní sazbě, a když se tato sazba změní, mnoho spotřebitelů také zaznamená změny v úrokových sazbách na kreditních kartách, půjčkách na auta a dalších spotřebitelských úvěrech.
Právě jsme zmínili, že výpočet základní sazby je odvozen z cílové sazby federálních fondů + 300 bazických bodů a „cílová sazba federálních fondů“ je „zájem“ Fedu na prudkém zvýšení sazeb v tomto roce.
Poté, co Fed v září potřetí zvýšil sazby o 75 bazických bodů, základní sazba vzrostla na 3 % až 3,25 % a přidala další 3 % základní sazby, což je v podstatě aktuální minimum pro úrokovou sazbu na trhu.
Zdroj obrázků: https://www.freddiemac.com/pmms
Ve čtvrtek Freddie Mac oznámil 30letou fixní hypoteční sazbu v průměru 6,7 % – více, než je náš odhad základní sazby.
Výše uvedený výpočet nám také umožňuje lépe pochopit, jak se dopad zvýšení sazeb tak rychle přenesl na hypoteční trh.
Změny v základní úrokové sazbě budou mít také přímější dopad na některé úvěry na bydlení, jako jsou úvěry s nastavitelnou sazbou, které se každoročně upravují, a úvěry na bydlení (HELOC), které jsou přímo vázány na základní sazbu.
Když jsme pochopili „minulý život“ základní úrokové sazby, je pro nás užitečnější sledovat trend hypotečních sazeb a vzhledem k politice pokračujícího zvyšování sazeb Fedu by kupující domů s úvěrovými potřebami měli začít brzy, aby nepromeškali vhodnou dobu k zajištění nižší sazbu.
Prohlášení: Tento článek byl editován AAA LENDINGS;některé záběry byly převzaty z internetu, pozice webu není uvedena a nesmí být bez povolení přetištěna.Na trhu existují rizika a investice by měly být opatrné.Tento článek nepředstavuje osobní investiční poradenství ani nezohledňuje konkrétní investiční cíle, finanční situaci nebo potřeby jednotlivých uživatelů.Uživatelé by měli zvážit, zda jsou zde obsažené názory, názory nebo závěry vhodné pro jejich konkrétní situaci.Investujte podle toho na vlastní riziko.
Čas odeslání: 11. října 2022